eye – глаз, ушко иглы

eye (n.) (из староанглийского «ege»); западносаксонского «eage»; из протогерманского *augon; из PIE *okw- видеть
c.1200, from Old English ege (Mercian), eage (West Saxon), from Proto-Germanic *augon (cognates: Old Saxon aga, Old Frisian age, Old Norse auga, Swedish öga, Danish øie, Middle Dutch oghe, Dutch oog, Old High German ouga, German Auge, Gothic augo "eye"), from PIE *okw- "to see" (cognates: Sanskrit akshi "the eye, the number two," Greek opsis "a sight," Old Church Slavonic oko, Lithuanian akis, Latin oculus, Greek okkos, Tocharian ak, ek, Armenian akn).

Как легко переходит «к» - «g» - «y».

Понятно, что слово образовалось из русского «око». Сюда же «окоем», «океан», «окно», «очи», «окунь». На мой взгляд, «око» вторично по отношению к «коло», ср. «глаз», по сути дела – «колесо».